SUIVI DES MARGES DE RAFFINERIE : la demande de jets américains se rétablit lors du passage de la pandémie à l’endémie : PDG de Phillips 66

SUIVI DES MARGES DE RAFFINERIE : la demande de jets américains se rétablit lors du passage de la pandémie à l’endémie : PDG de Phillips 66

janvier 10, 2022 0 Par brandon


Points forts

La demande d’avions aux États-Unis augmentera au premier trimestre 2022

Raffineurs pour ralentir le jet de mélange dans la piscine de distillat

Les marges de raffinage aux États-Unis ont été mitigées pour la semaine terminée le 7 janvier, avec une forte demande d’essence tirant vers le haut les marges de craquage tandis que les marges de cokéfaction ont souffert du fait que les annulations de vols liées à l’omicron et aux conditions météorologiques ont réduit la demande de carburéacteur, a montré une analyse de S&P Global Platts le 10 janvier. .

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Cependant, le PDG de Phillips 66, Greg Garland, a déclaré qu’il s’attend à « une amélioration et une reprise continues du jet à l’approche de 2022 ».

« Je pense que nous sommes en quelque sorte à travers des blocages, et alors que nous passons à une phase différente d’une pandémie à une endémie avec laquelle nous apprenons tous à vivre, les voyages en avion se rétablissent », a déclaré Garland le 5 janvier au Goldman Sachs’ virtuel. Conférence mondiale sur l’énergie propre et les technologies propres.

Garland attribue les récents problèmes liés à l’annulation de vols des compagnies aériennes à l’équipage de conduite et à la météo plutôt qu’au manque de demande de vols. Selon les chiffres les plus récents de la TSA, 1,694 million de voyageurs ont été enregistrés le 9 janvier, soit près du double des niveaux de 2021 pour le même jour, mais toujours en deçà des 1,955 million de voyageurs pour le même jour en 2019.

Sur la côte américaine du golfe du Mexique, les marges de cracking du WTI MEH ont atteint 10,95 $/b pour la semaine se terminant le 7 janvier, contre 14,90 $/b la semaine précédente, selon les données de marge de S&P Global Platts Analytics. Les marges de cokéfaction du Maya mexicain se sont établies en moyenne à 14,10 $/b contre 15,62 $/b la semaine précédente.

Les stocks d’essence, de diesel et de jet planent près de leur plus bas niveau en cinq ans, selon les données de l’US Energy Information Administration, mais la reprise de la demande de jet a pris du retard par rapport à celle de l’essence et du diesel, tous deux égaux ou supérieurs aux niveaux de 2019, obligeant les raffineurs à continuer de mélanger. jet dans le carburant de transport diesel.

Les données de l’EIA ont montré que le carburéacteur représentait 10,5% du rendement des raffineries américaines en 2019 et 6,9% en 2020, mais en octobre 2021, le rendement était passé à 8,6%.

Au début de la pandémie, la demande de jets américains a touché le fond à 597 000 b/j en mai 2020, mais elle est en reprise depuis, atteignant 1,4 million de b/j en octobre 2021, selon les données de l’EIA. Platts Analytics s’attend à ce que la demande d’avions à réaction du premier trimestre 2022 soit en moyenne de 155 000 b/j en dessous des 1,65 million de b/j observés au premier trimestre 2019, selon les données de l’EIA.

Rendements de jet plus élevés attendus

Le système de raffinage de Phillips 66 a un rendement en distillat plus élevé que ses pairs et a historiquement profité du crack traditionnel de 5 $/b de la prime de fissuration à l’essence, qui est toutefois passé à un avantage de 2 $/b pour le crack de l’essence en 2021 en raison, en grande partie, au manque de demande de jet.

« Je pense que l’industrie a fait un travail merveilleux pour équilibrer le rendement des raffineries », a déclaré Garland de Phillips 66. « Donnez simplement ce qui est arrivé au jet et comment nous avons pu prendre le jet et le pousser dans le distillat et le pousser dans l’essence et ne pas voir les stocks de jet monter en flèche. »

Garland a estimé que près de 4,5 millions de b/j de capacité de raffinage mondiale ont été mis hors ligne pendant la pandémie, et Phillips 66, comme beaucoup de ses pairs, a géré efficacement ses usines à des taux inférieurs d’environ 70 % afin de ne pas submerger le retour de la demande. Le retour de la demande de jets aidera les raffineurs à augmenter leur utilisation.

« Je pense que le joker va être des redressements pour 2022, et quel est l’impact ultime (…) sur l’utilisation des raffineries », a-t-il déclaré.

Platts Analytics s’attend à ce que le temps d’arrêt global de la raffinerie américaine s’élève en moyenne à 2,87 millions de b/j pour la semaine terminée le 14 janvier, contre 2,77 millions de b/j hors ligne pour la semaine terminée le 3 janvier.

Avec la reprise de la demande de jets, Phillips 66 s’attend à ce que les marges 2022 continuent de se redresser.

« Nous pensons que nous serons au niveau ou au-dessus des marges de milieu de cycle dans notre activité de raffinage à l’horizon 2022 », a déclaré Garland. « Je pense que c’est vraiment important. Maintenant, les marges du quatrième trimestre étaient en fait assez bonnes, approchant presque le milieu du cycle. »

Garland a noté que si les marges du T4 étaient saisonnièrement inférieures à celles du T3, sur une base ajustée du RIN, elles étaient probablement supérieures de 2 $/b à celles du T4 2019 et « beaucoup mieux que nous ne l’étions au T4 2020 ».

Moyennes des marges de raffinage de la côte atlantique des États-Unis ($/b)

Source : S&P Global Platts Analytics

Moyennes des marges de raffinage de la côte du golfe des États-Unis ($/b)

Source : S&P Global Platts Analytics

Moyennes des marges de raffinage du Midwest américain ($/b)

Source : S&P Global Platts Analytics

Moyennes des marges de raffinage de la côte ouest des États-Unis ($/b)

Source : S&P Global Platts Analytics

Moyennes des marges de raffinage de Singapour ($/b)

Source : S&P Global Platts Analytics

Moyennes des marges de raffinage ARA ($/b)

Source : S&P Global Platts Analytics

Moyennes des marges de raffinage en Italie ($/b)

Source : S&P Global Platts Analytics

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